美酒招商网携众厂商向全国经销商朋友拜年啦

酒鬼酒:中粮入驻+次高端新品+聚焦大本营市场

时间:2017-03-13   来源:中证网

      高端白酒价格上涨打开次高端白酒增长空间高端白酒价格上涨,次高端白酒出现成长机会。个人消费升驱动白酒第三轮结构性牛市,白酒消费向名优白酒迅速集中,龙头集中度提升。

      09-12年白酒牛市中,高端酒价格上移后次高端迎来量价齐升快速发展,次高端行业收入比重15%左右,13-15年受三公消费影响,高端白酒下压造成次高端白酒量价崩盘,15年次高端行业收入占比降至2.6%。16年开始的此轮白酒结构牛市,我们认为高端酒价格提升后,次高端白酒性价比优势凸显,充分受益消费升,增长空间被打开,次高端将迎来量价齐升。

      中粮入驻+次高端新品+聚焦大本营市场,酒鬼酒(22.500, 0.08, 0.36%)业绩拐点将至中粮系管理层入驻,改革逐步出现成效。10年酒鬼酒中糖系新管理层上任,11-12年公司业绩快速增长。经过三年低谷期,16年初中粮入主新管理层基本稳定,启动多项改革措施,重建营销团队并利用中粮渠道资源、产品聚焦酒鬼系列、改善管理层与销售团队激励机制等,16年收入虽无增长,但是结构升明显,我们预计开发品牌大幅删减,核心单品红坛、50度酒鬼酒、内参等预计实现10%-20%增长,预计17年可加速增长。

      产品价格带逐渐清晰,主推次高端酒鬼系列有望加速增长。经历了12年后行业和公司调整,16年酒鬼酒整合产品结构,以酒鬼系列为核心,推出400-500价格带核心单品新红坛,与200-300价格带的50度酒鬼、800以上价格带的内参拉开价格差,产品价格带更加清晰。随着老红坛库存消化完全,新红坛凭借较高的渠道利润,有望在湖南实现加速增长;50度酒鬼覆盖中端市场,基数小空间大;内参定位高端市场,树立品牌形象;大幅删减开发产品,中低端湘泉系列聚焦瓦罐,有望放量。

      省内聚焦大本营市场,省外借助中粮渠道扩张。湖南300亿白酒市场被省外品牌瓜分,湘酒品牌占比不到1/3且次高端品牌较少,酒鬼酒作为湘酒品牌,17年将战略聚焦湖南大本营市场,有望依托本土优势抢占市场份额。17年酒鬼酒将扩张省内渠道并改革激励机制以实现目标收入30%增长(酒鬼系列目标增长50%):(1)核心单品新红坛施行地市总代理,利于渠道掌控防止窜货,并继续扩大经销团队以实现渠道下沉,预计终端签约门店将从目前不到1000家增加至2000-3000家;(2)提升渠道利润与销售人员薪酬以提升积性,我们预计新红坛渠道利润30-40%高于同价位竞品,销售人员年薪预计增长50%以上;(3)公司省内推出众多宴会政策以开发宴席市场,省外将投放重点市场并借助中粮渠道布局空白市场。

      *投资建议:我们认为16H2-17H1是酒鬼酒管理层和渠道调整整合时期,预计17H2开始业绩将加速增长。预计公司16-18年收入6.11/8.32/13.34亿元,增速2%/36%/60%,净利润0.95/1.71/3.32亿元,对应EPS0.29/0.53/1.02元,对应PE76/42/22倍,看好公司拐点时期业绩快速增长,维持买入评。

网站声明】本文仅代表作者本人观点,与美酒招商网无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考!本站部分内容来自互联网。任何单位或个人认为通过本网站网页内容可能涉嫌侵犯其著作权,应及时向我们提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。我们收到上述文件后,将立即删除侵权内容,对此我们不承担任何法律责任。
江苏苏盐酒业有限公司

[杜康酒]酒祖杜康小封坛酒青坛市场价格定

[董酒]董酒何香价格贵吗?

[西凤酒]西凤酒酒海原浆酒X1图片及价格

[茅台酒]茅台集团国典宴会酒价格及图片

[习酒]茅台集团小豹子坛酒价格表

[郎酒]43°郎酒小酒108ml价格是

[习酒]53°金质习酒500ml价格是

[西凤酒]52°西凤好运千百合酒450m

[白云边]白云边酒业春节后生产经营红红火

[白云边]白云边酒业2018再出发

[稻花香]稻花香集团领导实地走访车间情况

[茅台酒]茅台集团领导赴基层慰问送温情

[茅台酒]茅台集团2018春节后首个工作

[茅台酒]茅台酒召开“经销商星级评定制度

[稻花香]稻花香集团2018新年招聘重磅

[稻花香]稻花香集团:红红火火开工忙,产

[汾酒]山西汾酒1月22日起停牌

[茅台酒]茅台:愿成价值载体而非短线筹码

[泸州老窖]泸州老窖:业绩上升态势不变 2

[茅台酒]A股茅台过招上市银行:派息率逾

[茅台酒]茅台集团酱小二多少钱

[水井坊]52°水井坊井台装500ml多

[水井坊]52°水井坊·三国系列(义勇仁

[茅台酒]谁制造了贵州茅台股价“飞天”

关于我们友情链接招贤纳士联系我们意见投诉法律声明网站地图sitemap

版权所有 中国美酒招商网-WWW.9928.TV Copy Right 2010-2020
备案:豫ICP备10209129号 增值电信业务经营许可证:豫B2-20160332 豫公网安备 41010502003153号
免责声明:本站只起到信息平台作用,不为交易经过负任何责任,请双方谨慎交易,以确保您的权益。
内容的真实性、准确性和合法性由发布企业或个人负责。如有信息、图片侵权,请及时联系我们处理。
  
  
  • 1
  • 2
  • 贵州醉美酱王酒业有限公司
  • 山东潍坊绿草地啤酒有限公司